BofA, yumuşak istihdam verilerine rağmen Fed’in faizleri sabit tutacağı tahminini destekliyor
Investing.com — BofA Securities, geçen hafta açıklanan zayıf işgücü piyasası verilerinin ardından merkez bankasının Eylül toplantısında faiz indirimine gideceğine dair beklentiler artmasına rağmen, Federal Rezerv’in 2025’te faiz oranlarını düşürmeyeceği yönündeki tahminini yineledi.
Geçen hafta, ABD İşgücü İstatistikleri Bürosu’ndan gelen veriler, ABD’nin Temmuz ayında beklenenden daha az istihdam yarattığını gösterdi.
Bununla birlikte, Cuma günkü rapora verilen tepkilerin çoğu, Haziran ve Mayıs aylarına ait rakamlarda yapılan büyük aşağı yönlü revizyonlar etrafında yoğunlaştı. Bu revizyonlar, Başkan Donald Trump’ın 2 Nisan’da yüksek “karşılıklı” tarifeleri açıklamasından bu yana ekonominin dayanıklılığının göründüğü kadar güçlü olmadığını gösterdi.
Aditya Bhave liderliğindeki BofA analistleri bir notta, bordro verilerindeki derin revizyonların, Fed’in bu yıl faiz oranlarını değiştirmeden bırakacağı yönündeki görüşlerini “zorladığını” belirtti.
Aracı kurum şöyle yazdı: “Bu durum, en olası alternatif senaryo olarak gördüğümüz şeyin olasılığını artırıyor: işgücü piyasasındaki bozulma nedeniyle ’kötü kesintiler’. Ancak şimdilik Fed çağrımıza bağlı kalıyoruz.”
BofA analistleri, piyasaların “durgunluğu stagflasyonla” karıştırdığını savundu. Stagflasyon, yüksek enflasyon ve zayıf ekonomik aktivitenin yaşandığı bir döneme işaret ediyor.
Bu arada, göçmen kısıtlamaları ABD’de mevcut işçi arzını büyük ölçüde azalttı. Nisan ayından bu yana yabancı doğumlu işgücünün büyüklüğü 802.000 kişi azaldı. Sonuç olarak, işçi talebindeki zayıflamaya rağmen, işgücü piyasasındaki gevşeklik artmadı.
BofA analistleri, bu ortamda işsizlik oranının ve açık pozisyonların işsizlere oranının bir yıldır sabit kaldığını, ücret ve toplam işgücü geliri büyümesinin güçlü olduğunu belirtti. Fed Başkanı Powell’ın, işsizlik oranı “belirli bir aralıkta” olduğu sürece “zayıf istihdam artışını göz ardı edeceğini” öne sürdüğünü eklediler.
Ayrıca, Fed’in enflasyonun inatla %2 hedefinin üzerinde seyretmesi sorunuyla karşı karşıya olduğunu söylediler. Bu eğilim, merkez bankasının gelecekteki politika eylemlerine yönelik “bekle ve gör” tutumunu benimsemesinin arkasındaki kilit faktör oldu.
BofA analistleri şöyle yazdı: “Fed hala enflasyonda işgücü görevinden çok daha fazla hedefi kaçırıyor. Eylül ayında faiz indirimine giderse, enflasyonun zirve yaptığına dair hiçbir kanıt olmadan, işgücü piyasasının kötüleşeceği tahminlerine çok fazla güven duymuş olacak.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
