BofA, RBI politika değişiklikleri arasında INR volatilitesinde değişim görüyor

Bank of America (BofA) analistleri, Hindistan Rupisi’nin (INR) işlem davranışında ve volatilitesinde bir değişim olduğunu belirterek, bu değişimi Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) para birimini yönetme yaklaşımındaki son değişikliğe bağladı.
Analistler, RBI’nin yurtiçi parasal koşulları korumak için döviz rezervlerini kullanmaktan, rezervleri korurken INR’yi savunmak için faiz oranlarını kullanmaya geçtiğini belirtti.
Bu strateji değişikliği, INR’nin dördüncü çeyrekte emsallerine göre aşırı değerlemenin düzeltilmesi nedeniyle baskı yaşamasının ardından geliyor. RBI liderliğindeki geçiş, bu değişim için bir katalizör görevi gördü. BofA’nın analizi, bir para birimini savunmak için faiz oranlarının kullanılmasının genellikle kısa vadede daha az etkili olduğunu ve bunun INR için artan volatiliteye yol açabileceğini gösteriyor.
Rapor ayrıca, piyasanın RBI’nin politika faizi görünümüne ilişkin beklentilerini ayarladığını ve Şubat politika toplantısında gevşeme beklentisinden uzaklaştığını gözlemledi. Döviz volatilitesinin yurtiçi faizlere geçişi, RBI’nin yalnızca yurtiçi faktörlerle haklı gösterilebilecek olandan daha sıkı finansal koşulları sürdürme riskini artırdı.
Analistler, RBI’nin döviz swapları veya repo işlemleri yoluyla yaptığı likidite enjeksiyonlarının, çağrı para piyasasındaki daha sıkı likiditeyi ele almak için yeterli olmadığını belirtti. Bu durum, RBI’nin INR’yi kısa vadede satmanın maliyetini artırma ve vadeli işlemler defterini temizleme tercihini gösteriyor.
BofA, bu değişikliklerin kısa vadeli etkilerinin ön uç swaplarını yükseltebileceği sonucuna varırken, artan döviz esnekliğinin uzun vadede olumlu bir gelişme olarak görülebileceğini belirtti. Bu durum, RBI’nin teslim edilemez vadeli işlemler (NDF) defteri temizlendikten sonra, daha ileri bir aşamada daha gevşek parasal koşullar için alan yaratabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.