Investing.com – Altın’ın son dönemdeki düşüşü kısmen trend takipçisi fonların satışlarından kaynaklandı. Bank of America şöyle belirtti: “Emtia ticaret danışmanları (CTA’lar), sarı metal ikinci haftada da değer kaybederken altın uzun pozisyonlarını azaltmaya devam etti.”
Chintan Kotecha liderliğindeki Bank of America analistleri bir notta şunları söyledi: “Daha risk karşıtı modellerimiz altın uzun pozisyonlarından çıkarken, daha yüksek risk toleransına sahip bazı CTA’lar, model hızından bağımsız olarak fiyat trendleri hala yükseliş sinyalleri verdiği için uzun pozisyonda kalabilir.”
Bank of America’nın CTA modeli, Ekim ayı sonunda altının kısa, orta ve uzun vadeli ufuklarda tamamen uzun pozisyonda kaldığını ve trend gücü okumalarının hala %100 olduğunu gösterdi. Bununla birlikte rapor, birkaç CTA modelinin halihazırda stop-out seviyelerine ulaştığını ve bu durumun tarihsel olarak sistematik satışlardan kaynaklanan artan volatilite ile ilişkilendirildiğini belirtti.
Bank of America analistleri şunları ekledi: “Trend takipçileri, vadeli işlemler beş hafta üst üste kazanç kaydederken alüminyum uzun pozisyonlarını artırdı.” Bu durum, pozisyonların altından uzaklaşarak emtia kompleksi içinde bir rotasyon olduğunu gösteriyor.
Analistler şöyle devam etti: “Bu hareketler, evren ve risk bütçelerine bağlı olarak, alüminyumu trend takipçileri arasında en gergin emtia pozisyonu haline getirebilir. Diğer emtialarda, modelimiz trend takipçilerinin önümüzdeki hafta soya fasulyesi ve soya fasulyesi küspesi vadeli işlemlerini satın alabileceğini gösteriyor.”
Diğer piyasalarda, analistler trend takipçilerinin yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerinden sonra ABD, Avrupa ve Japonya genelinde pozisyonların “gerildiği” küresel hisse senetlerinde yoğun şekilde uzun pozisyonda kaldıklarını da belirtti.
Analistler şöyle dedi: “Stop-loss seviyeleri hala nispeten uzak olsa da, keskin bir geri çekilme önemli çözülmeleri tetikleyebilir.” Modellerine göre CTA’lar, önümüzdeki hafta düşüş senaryosunda 148 milyar dolar değerinde hisse senedi satabilir.
Sabit getirili menkul kıymetlerde, Bank of America, son Fed toplantısının ardından “gergin ABD Hazine uzun pozisyonlarının” satış tetikleyicilerine yaklaştığını, yükselen getiriler ve güçlenen doların pozisyonlar üzerinde baskı oluşturduğunu vurguladı.
Ekip şöyle yazdı: “Uzun pozisyonlar Cuma günü düşen 10 yıllık getiriler sayesinde korundu, ancak tetikleyiciler hala yakın.” Ayrıca CTA’ların takip edilen tüm büyük para birimlerine karşı dolar almaya devam etmesinin beklendiğini eklediler.
